Hoppa till huvudinnehåll
04 jul 2018
Finland

Bankens hållbara investeringar

Investeringar

Alla pratar om ESG-faktorer och UNPRI. Men är det mycket snack och lite verkstad? Vad handlar hållbara investeringar om på djupet? Vi listar sex trender som hjälper dig se helheten.

TREND 1: OJ, VAD VI ÄR HÅLLBARA!

I dag pratar man inom företagsvärlden mycket om hÃ¥llbarhet. För mycket? NÃ¥gon kanske tycker det och suckar Mycket snack, lite verkstad. Men faktum är, Mycket snack och mycket verkstad ligger närmare sanningen. â€“ Jag ser att allt fler storbolag satsar pÃ¥ att bjuda in intressenter sÃ¥ att ledningen kan presentera bolagets hÃ¥llbarhetsarbete pÃ¥ djupet. En annan trend är att de som ansvarar för investerarrelationer i allt högre grad är mycket kunniga om bolagens hÃ¥llbarhetsarbete. Det här en signal om att hÃ¥llbarhet börjar bli en normal och viktig del av bolagens vardag, säger förvaltaren Anna-Stina Wiklund pÃ¥ Ã…landsbanken som ocksÃ¥ leder koncernens ESG-kommitté (se faktaruta här intill).

TREND 2: ÖDMJUK DIALOG ISTÄLLET FÖR KAXIGHET

Aningen tillspetsat kan vi säga att man i finansbranschen traditionellt har föredragit att utstrÃ¥la en självsäkerhet som gränsar mot kaxighet, Vi vet vad vi gör sÃ¥ lita bara pÃ¥ oss. Men hÃ¥llbara investeringar handlar om frÃ¥gor som kräver bÃ¥de en rejäl nypa självkritik och kunskap som inte alltid funnits i de traditionella finanshusen. â€“ Kunskapsjakten pÃ¥gÃ¥r för fullt, det händer sÃ¥ mycket inom hÃ¥llbarhetsomrÃ¥det. Samtidigt tvingar komplexa frÃ¥gor vÃ¥r bransch till en dialog med omvärlden. Det är en dialog som inte kan vara kosmetisk utan mÃ¥ste vara engagerad – vi ställs ju till svars för varje beslut vi fattar. Ingen kan slinka undan med läpparnas bekännelse. Som ett exempel nämner Anna-Stina Wiklund vilka diskussioner fossila bränslen har gett upphov till pÃ¥ Ã…landsbanken. Att helt kategoriskt utesluta sÃ¥dana investeringar behöver inte vara det vettigaste. â€“ Uteslutning är ett väldigt enkelt sätt. Men dÃ¥ stjälper man problemet i nÃ¥gon annans famn, nÃ¥gon äger ju alltid de här bolagen. Jag kan se att det i mÃ¥nga fall är mer ansvarsfullt att investera och sedan vara en aktiv investerare som pÃ¥verkar bolagsledningen. Men kan mindre aktörer i Norden verkligen pÃ¥verka internationella storbolag? Faktum är att det i dag är fullt möjligt.

TREND 3: STARKA TILLSAMMANS

– Det blir allt vanligare att institutionella investerare gÃ¥r samman för att slÃ¥ ett slag för hÃ¥llbar utveckling. Det gör man bland annat genom engagemang i pÃ¥verkansbolag som Institutional Shareholder Services och GES (Global Engagement Services). Fördelarna är inte bara den gemensamma kraften. Minst lika viktig är den globala analys och omvärldsbevakning som pÃ¥verkansbolagen erbjuder. Om en fondförvaltare i dag skulle pÃ¥stÃ¥ att de själva sköter all hÃ¥llbarhetsanalys i sina investeringar skulle de sannolikt bli utskrattade. â€“ Världen och hÃ¥llbarheten är sÃ¥ komplexa helheter att det krävs expertis för att dra rätt slutsatser. PÃ¥ Ã…landsbanken jobbar vi med analysbolaget Sustainalytics. De har cirka 100 analytiker som övervakar hÃ¥llbarheten i bolag världen över.

TREND 4: FOKUS PÃ… DET SOM STYR AKTIEKURSEN

Mängden bolagsinformation ökar explosionsartat. Men om du inte vet vilken data som är relevant för ett bolag sÃ¥ spelar det ingen roll om du har en eller tusen analytiker stÃ¥ende i givakt. â€“ I allt högre grad handlar det om vaska fram de parametrar som kan bidra positivt eller negativt till aktiekursens utveckling, säger Anna-Stina Wiklund. En föregÃ¥ngare är den amerikanska organisationen SASB (Sustainability Accounting Standards Board) som erbjuder sÃ¥väl institutionella investerare som smÃ¥sparare möjlighet att hugga sig fram i informationsdjungeln. â€“ När du hittar det som är väsentligt i ett bolag har du kommit lÃ¥ngt. Allt handlar ju om att du vill kunna lita pÃ¥ bolaget du väljer att investera i.

TREND 5: HÅLLBARHET ÄR INGEN KRYDDA

Ännu för nÃ¥gra Ã¥r sedan var det vanligt att man strödde pÃ¥ lite gröna aktier i en portfölj – man köpte sig gott samvete. Men för mÃ¥nga har polletten fallit ner, hÃ¥llbarhet är en smart placering. Anna- Stina Wiklund pÃ¥pekar att forskning visar varierande resultat pÃ¥ avkastningsutvecklingen när hÃ¥llbarhet är en faktor vid val av investeringar. Det finns bÃ¥de positiva resultat som visar att avkastningen är högre men det finns ocksÃ¥ forskning som ger vid handen att det inte gör nÃ¥gon skillnad om man beaktar hÃ¥llbarhetsfrÃ¥gor eller inte. â€“ Men ingen forskning visar egentligen att det skulle kosta att ta hÃ¥llbarhet i beaktande. Däremot vet man i dag att bolag som satsar pÃ¥ hÃ¥llbarhet har lägre kapitalkostnader. Bolag som tar hÃ¥llbarhet pÃ¥ allvar har alltsÃ¥ möjlighet att lÃ¥na billigare pengar än bolag med högre hÃ¥llbarhetsrisk. Och det lÃ¥ter ju rättvist. För som Anna-Stina Wiklund säger, det finns inte en enda placerare i världen som vill lägga sina pengar i bolag som riskerar att bli lika skandaliserade som Enron eller BP. â€“ PÃ¥ sätt och vis kan det stora intresset för hÃ¥llbarhet ses som en skyddsmekanism mot just sÃ¥dana obehagliga överraskningar. Varför göra riskabla placeringar om du kan vara pÃ¥ den säkra sidan?

TREND 6: DU OCH JAG HAR MAKT

Fördelen med hÃ¥llbarhet är att det till syvende och sist handlar om konkreta frÃ¥gor. Var och en av oss klarar av att formulera en Ã¥sikt om till exempel barnarbetskraft, jämlikhet och miljöförstöring. Det gäller bara att ge sig själv tid att fundera igenom sina prioriteringar. â€“ Mitt tips är att du som placerare gÃ¥r tillbaka till den riskanalys du förmodligen gjort och ocksÃ¥ tittar pÃ¥ din placeringshorisont. Sedan är det dags att ställa sig en frÃ¥ga: Vad är viktigt för mig? Och det är en hälsosam övning, säger Anna-Stina Wiklund. Hennes andra tips är att ställa sin förvaltare mot väggen. â€“ Min fingertoppskänsla är att det i dag är svÃ¥rt att hitta förvaltare som inte skulle se pÃ¥ världen ur ett hÃ¥llbarhetsperspektiv. Men vi är inte alltid sÃ¥ bra pÃ¥ att förklara hur vi resonerar, mÃ¥nga av de här frÃ¥gorna är ju ocksÃ¥ nya för oss. Däremot tar branschen stora kliv framÃ¥t och jag är övertygad om att hÃ¥llbarhetsfrÃ¥gor om tio Ã¥r är en sÃ¥ självklar del av varje sund investeringsstrategi att man klassar hÃ¥llbarhet som en hygienfaktor.

Ålandsbanken och hållbara investeringar

Ålandsbanken följer FN:s principer för ansvarsfulla placeringar (UNPRI). Granskningarna av bolagens sociala och miljömässiga ansvarstagande, så kallade ESG-faktorer, görs med utgångspunkt från FN:s riktlinjer.

Några exempel ur Ålandsbankens hållbarhetsstrategi:

  • Följer en bäst-i-klassen-modell och prioriterar de bolag i varje bransch som har högsta hÃ¥llbarhetsbetyg. Man utesluter bolag inriktade pÃ¥ spel, tobaks- och alkoholprodukter, vapen och pornografi.
  • Har tagit fram koldioxidintensiteten i sina fonders innehav. MÃ¥lsättningen är att ständigt minska CO2-intensiteten i koncernens verksamhet. FrÃ¥n 2018 publiceras ESG-poängen och CO2-intensiteten för Ã…landsbankens fonder i en separat Ã¥rsredovisning.
  • Har implementerat ESG-data i fondförvaltningen. Ambitionen är att ligga inom de tvÃ¥ bästa kvartilerna inom gruppen av motsvarande fonder. Detta har uppnÃ¥tts för alla egna aktiefonder.
  • Är aktiv i samhällsdebatten genom diskussioner inom flera nätverksforum för hÃ¥llbara investeringar. Dessutom har representanter frÃ¥n Ã…landsbanken deltagit i Finance Finlands Climate Change Indicators Working Group, där man diskuterat hur branschen kan bidra till 2-gradersmÃ¥let.
  • Ã…landsbankens fonder ingÃ¥r sedan 2017 i den svenska placerartjänsten HÃ¥llbarhetsprofilen som enkelt och tydligt visar hur en fond tillämpar hÃ¥llbarhetskriterier i sin förvaltning.


Artikel frÃ¥n Ã…landsbanking nr 1/2018 (publicerad 04.07.2018)

Text: Joakim Enegren

Välkommen till en bank som värdesätter dig och miljön!